烏俄戰爭持續，傳出國際將制裁俄國石油，影響今(3/7)日台股 大跌557點、3.15%，嚇得許多投資人停損賣出，碰到這類黑天鵝事件引發的非理性崩跌，投資人到底該抱股，還是賣股？又有哪些人是常見的賠錢族群呢？《橘世代》【理財攻略】從行為財務學角度，整理散戶 最常見的2大投資錯誤，教你在恐慌時重新思考，避免自亂陣腳、賠錢傷心！
非理性投資 是散戶最大的痛
一碰到市場突然暴跌，就慌了手腳、急著賣出？專家分析，許多人都曾面臨相同的「非理性投資」情境，因為內心的恐慌情緒，導致情緒判斷凌駕於理性行動，事實上，克服這類矛盾，得先找出心理偏誤、透過方法練習有效達成。
世新大學財金系副教授郭迺鋒點出，投資人在市場下跌時，容易受非情緒影響，導致非理性投資、進而打亂原本投資的計畫，「非理性投資」主要闡述當投資人下決策時，經常受「倖存者偏差」、「從眾」等眾多心理層面擾亂，這也是散戶投資失誤常見的2種原因。
散戶常見錯誤1：倖存者偏差（survivorship bias）
投資人容易選擇接收「以偏概全」的資訊或思維模式，放大贏家的成功案例、忽略失敗輸家的慘痛教訓，是一種常見的邏輯謬誤，稱作「倖存者偏差」。郭迺鋒表示，投資人在入市前，經常聽信他人強調「投資可獲利幾倍的高報酬」，相反地，卻忽略高風險或投資失利的可能性。
「投資人選擇搜集有助於投資成功面向的資料，但跳進股市後，往往結果是迎接災難、鎩羽而歸，這是散戶的偏誤」，他說。
要想克服倖存者偏差的方法，練習凡事「壞消息先行、好消息存疑」。郭迺鋒說明，例如他自己會養成先聽壞消息、再聽好消息的習慣，且當聽到好消息時，經常提高警覺、抱持存疑態度，如此亦可避免當市場上，一有風吹草動時輕易打亂投資計畫。
散戶常見錯誤2：從眾效應（Bandwagon effect）
隨著年輕股民勇闖股市，躍躍欲試當沖交易 ，金管會主委黃天牧日前示警，年輕人的投資行為是一種「錯失恐懼症」（FOMO，Fear of Missing Out），指在社群活絡的網路世代，人們經常恐懼錯失重大資訊或機會。投資市場上，年輕股民擔心沒跟上投資熱潮，因此別人買跟著買，一股腦蜂擁入市，換言之，形成一種「從眾效應」。
郭迺鋒說，巴菲特曾說「投資最大的風險是不知道自己在做什麼」，投資成功僅有兩條路，第一個解讀知識、第二是紀律執行。紀律投資與增加金融知識同等重要。
他進一步指出，普遍性心理偏誤是人性，自我控制不足形成偏誤，除了靠養成習慣改善，也可藉由外在力量，例如善用投資ETF（被動式指數基金）分散風險、零股定期定額投資法、共同基金等都是解方。
避免非理性投資 達人這樣做
擁有21年股齡的投資達人「股市肥羊」翁建原也表示，投資時「心理慌亂是不可能克服的，但是透過訓練辦到」，藉由訓練來不斷提升心理素質，如果你操作100萬的股票會恐慌，可以改成操作50萬，永遠別操作你所無法負擔的股票金額。
靠著投資理財，5年清掉5千萬債務的理財作家王姵文（黑媽）則認為，面臨投資決策時難以理性面對，但她強迫自己設定「投資SOP」不斷調整，逐漸步上獲利軌道，例如設立停利停損點，並針對每次投資決策做記錄。
她說，買股票時練習記錄進場及出場的原因、股票跌破月線就立刻停損出場，只要買進理由沒有消失，就繼續持有。簡而言之，理財投資是一輩子都需要練習的功課，記取跌倒經驗，才能減少未來重複的失誤。
了解非理性投資的原因後，是否更了解自己過去可能賠錢的原因呢？提醒投資人要建立一套屬於自己的投資SOP、從可負擔的金額開始投資，加強投資心理素質的練習，相信見過更多大風大浪後，投資才能更定性、不再自亂陣腳。
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