隨著疫情打亂供應鏈、加上極端氣候造成糧食價格攀升，全球通膨 嚴峻，美國急遽升息，造成今年股票 債券 慘跌，原本正常股債翹翹板投資配置突然「失靈」，投資人資金鎖進股債套牢。分析師表示，當經濟狀況非常不佳時，如2008年、2020年以及今年通膨嚴重時，股債會發生雙跌，這時候，房地產、現金都是不錯的配置選擇。
特殊時期 股票、債券產品齊跌
資深分析師丁彥鈞表示，大部分情況下，經濟良好、穩定時，股債配置是多數人認知的觀念，但今（2022）年因為美國升息、資金流出進入美國、資金相對減少，導致股債價格同時下滑。
丁彥鈞指出，股票、債券通常是翹翹板的關係，股票走強、債券就會走弱，反之亦然。但隨著經濟狀況改變，出現股、債同步走跌的狀況，容易在特殊時期發生，例如今年。因經濟不好造成股票下跌，而經濟不好的環境本應降息，降息就會讓債券價格上升。可是今年屬於停滯型通膨，指的是經濟停滯，但失業率、通貨膨脹率同時上升，經濟狀況不佳，又遇到美國開始升息，影響經濟環境造成股、債雙跌。
看好明年第二季 揮別股債寒冬
丁彥鈞說，投資人可把資金從股債兩種管道挪移到不動產，假設明年降息，股債配置就可慢慢回到正常水位，不少人兌換成現金，但又因通膨率很高，建議可放入不動產，他建議，現在開始股債走勢到明年都是向上趨勢。
他說，「可能到明年七月會明顯好轉，差不多明年第二季左右，因為電子業的庫存水位要消化到大概明年第二季，第二季升息也會減緩」。明年第一季就有可能升息減緩，第三季說不定會降息，通膨壓下來有可能會降息，股債就會跟著上揚，關鍵指標是通膨走勢。
風險 屬性 決定股債配置比
此外，台新投顧副總黃文清認為，今年美國通膨、急遽升息，投資股債大幅滑落，明年股跟債都會比較好，比例上要依照投資人的風險屬性，保守型者債多、積極型投資者股多，另外還有現金，依照投資人屬性不同，無法給予一成不變的比重建議，如退休族適用公債、投資等級、固定收益等債券比重要拉高，如美國公債。
針對市況分析，黃文清說，目前市場上預期美國通膨已在趨緩，美國可能到明年第一季就開始停止升息，從現在開始到12月、明年第一季升息步調會開始往下降，通膨也會往下降，但關鍵就是看通膨下滑速度，明年通膨趨緩，股債都有機會漲，大方向就是會往股債都是回升的趨勢，明年一整年都是往好的方向走。
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