怕退休金提前花光？ 專家「這招」讓錢源源不絕

退休族群想規劃退休金 ，常常不知道從何下手嗎？最怕活太久、退休金提早花光，針對此問題，《橘世代》【理財攻略】邀請專家分享，號稱能領到「源源不絕的現金」的「474理財法」，觀念簡單易懂，而且為實證過後的經驗法則，快來看看怎麼做吧！

何謂474法則？

由學者班根（William Bengen）、埃斯特拉達（Javier Cuenca Estrada）兩人，分別提出「4%法則」、「固定配置策略」形成「474法則」，是現下不少退休族群理財的參考指標；也可視為是4%法則的進階版。

CFP國際認證理財規劃顧問江東頴透露，474法則是一種結合2種有效的理財策略，透過固定配置投資策略，創造財富保值、永續收入退休理財法。

江東頴解釋，474法則可拆成兩部分來看。第一部分，指的是第一個數字「4」，代表4%法則，是指以退休時累積的退休金為資產，每年提領4%，作為退休的生活費用，又稱為「安全提領率 」。

第二部分，指第二個數字「7」跟第三個數字「4」，代表「固定配置策略」，指的是將股債資產配置 維持在固定比率，當資產比率有變動，每年進行「再平衡」。其中，以實例來看，7可視為7%投報率的股票，以及4%投報率的債券。

配置比例的部分，江東穎透露，股票配置 60%、債券配置 40% ，為一般維持正報酬成功率較高的配置比例，但60%：40%並非規定或制式比例，將視資產規模而定。精算達人怪老子補充，若追求穩健、波動較小，也可考慮將股、債分別配置50%、50%。

474法則的操作方法

上一段定義解釋看起來很複雜，怪老子利用例子來解釋說明。根據474法則，李大華準備好一筆1000萬元退休金，每年從中提領4%作為生活費，等於每年有40萬(1000萬 x4%)可使用；剩下的960萬元，將60%配置在年化報酬率7%的股票、40%配置在年收益率為4%的債券。

算法如下：

股票投報率：7% (股票報酬率) x 0.6 (股配置比例) = 4.2%

債券投報率：4% (債券報酬率) x 0.4 (債配置比例) = 1.6%

兩者相加報酬率為5.8%，等於每年有55.68萬 (960萬x5.8%)的收益，也就大於每年40萬(4%提領率)的生活費，這樣的操作策略可以讓退休金用之不竭。前提是「每年的資產投報率要大於每年的提領率(4%)」。

怪老子進一步說明，當大華以60：40分配在股票、債券，經過一段時間後，隨著股票市場持續上漲，債券市場下跌，會造成股票的投報率愈來愈高，若持續向股票偏離，波動風險也會隨之提高；反之，若是債漲、股跌，投資組合持續向債券偏離，太過保守的狀況會使成效不佳，甚至達不到目標4%的提領率。

為避免類似的極端狀況，因此投資組合需要做「再平衡」，否則會失去原先預期的效果。舉例來說，在股市大漲的情況下，原先設定的股市7%報酬率，有可能增至10%；債券的報酬率可能因股市上漲，報酬率由4%下降至2%。

此時若將股、債以50%、50%做配置：

股票投報率：10% (股票報酬率) x 0.5 (股配置比例) = 5%

債券投報率：2% (債券報酬率) x 0.5 (債配置比例) = 1%

以上的配置得出6%的報酬率，同樣大於提領率4%，符合474法則原理。

怪老子提醒，對於退休族來說，股市風險相對債市高，因此配置比例不宜過高。他認為，474法則概念是建議退休金投入年報率7%的股市中，但股市波動度大，年領7%收益不確定性高，只要能達到超過4%報酬率的投資配置，其實皆算是達成474法則的精神。

江東頴補充，年報率7%之投資標的，一般是指較積極的投資工具；4%年報率相對穩健。市面上投資工具多樣，不論是主動選股或基金、ETF等，都應事前檢視自身對該商品的了解程度，再決定投資。

474法則的操作3步驟

步驟1：用退休後期望的生活費用，運用4%法則，估計出退休時應準備的退休金總額，以退休後每月3萬元計算，一年36萬，每年提領4%換算本金，就是36萬÷4%，等於在退休時需累積900萬退休金。

步驟2：退休時未必能確實累積到期望的資產，仍要視累積資產與期望退休生活費的差距，決定資產配置的比例，同時選擇投資標的、投資工具。然後用上一段的公式進行試算。

步驟3：有紀律的執行。

根據西班牙學者埃斯特拉達實證研究發現，在股票60%、債券40%的固定配置下，4%法則的失敗率為零，是退休資產配置的最佳策略。

江東頴強調，474法則最大好處，是能輕易地估計出期望目標，他提醒，每隔1~2年就要重新檢視，找專業退休顧問協助退休計劃的執行，以提升成功的機率。