AI龍頭股下跌還是貴！如何挑對下一支飆股？內行先卡位「2大低調潛力股」

投資人最常問：AI 概念股這麼多檔（至少100檔以上），買哪一檔才會賺？已創新高的台積電 現在還可以進場嗎？以輝達 執行長黃仁勳提出的「AI五層蛋糕」論，拼成完整的AI概念股致富地圖，讓一般投資人也能看懂AI到底在漲什麼。《AI概念股致富地圖》。精彩試閱：

過去幾年，大家談到人工智慧 ，最常想到的是ChatGPT、輝達、機器人、自駕車，甚至未來可能取代部分工作的AI助理。然而，在這些令人興奮的應用背後，有一個極其重要的問題：AI非常耗電，而且比大多數人想像的還要耗電。

隨意問ChatGPT一個問題，看起來只是短短幾秒鐘的事情，但實際上，在地球另一端的資料中心裡，可能有數千顆GPU正在同時運算。而這些GPU運作所需要的電力，遠遠超過一般人的想像。

如果把AI比喻成一個國家，它目前在全球用電體排名中已經逼近前十，用電量超越英國、澳洲，到2031年前後，用電規模甚至有機會超越日本，成為全球第4大用電體。這代表未來AI競爭的不只是技術，也是能源，第一場AI 戰爭比的可能是：誰有足夠的電。

過去幾十年，Google、Meta、亞馬遜等公司主要專注於軟體與網路服務，但近年來，這些科技巨頭卻開始投資核能、太陽能、風力發電與各種能源基礎建設。

甚至更早之前，美國政府就已積極推動電網升級，臺灣則是推動強韌電網計畫，都是因為未來最大的風險之一可能不是缺GPU，而是缺電，且即便發了更多的電，還得有能力把電送到需要的地方。

不只要有電，還得有能力送電出去

因此，AI帶動的不只有科技股，電力基礎建設也會同步受惠，近年全球電網投資快速增加，包括變壓器、配電設備與輸電系統等需求都同步成長，都在確保電網容量足夠輸送電力，資料中心不至面臨供電瓶頸。

重電族群長期受惠於AI資料中心、半導體擴廠、再生能源併網，以及台電強韌電網計畫所帶來的基礎建設需求。隨著整體用電量持續增加，變壓器、配電盤、開關設備與電力工程的需求可望穩定成長，因此華城（1519）、中興電（1513）、士電（1503）與亞力（1514）的訂單能見度及長期獲利趨勢仍值得期待。

不過，重電設備從接單、生產到完工認列通常需要較長時間，獲利成長速度也不像AI晶片、伺服器及零組件族群那麼快速。

從2026年營運表現來看，四家公司累計營收仍以緩步增長為主；法人預估士電EPS成長最為突出；華城雖然營收未見明顯增長， 但法人預期2027年EPS成長動能強，顯示投資人主要著眼於後續高毛利訂單的認列。中興電營運及獲利成長相對穩定，本益比是四家公司中較低者；亞力則具備中小型重電股的成長彈性，但仍需持續觀察後續訂單及EPS成長動能。

因此，重電族群的優勢在於需求趨勢明確、訂單能見度較長，但在營收尚未大幅加速，現階段較適合以小量資金作為AI 投資組合中的分散布局，而不是當成追求短期爆發力的主要持股；若未來營收及獲利開始加速，或股價拉回使估值回到合理區間，再考慮提高配置比重。

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智慧工廠，AI 最先落地的應用場景

AI的終極應用，率先大規模落地的場景會在工廠。原因很簡單。工廠本來就是高度標準化的環境，每條產線、每道工序、每臺設備， 都有明確規則與大量數據，這種環境最適合AI發揮。

過去幾十年，製造業一直在追求自動化，例如：自動產線、自動倉儲與機械手臂。但過去的自動化，大多只是照著設定好的流程做事，一旦環境改變、設備異常或原料出現問題，通常還是需要人員介入，等到AI加入之後，工廠便可從自動化走向智慧化。

智慧工廠像是一位有經驗的廠長，不只會執行流程，還會觀察數 據、判斷問題、調整排程，甚至提前發現風險。例如：設備快故障時提前預警、良率下降時找出可能原因、訂單增加時重新安排產能、庫存過高時提醒調整採購等。智慧工廠不只讓機器會動，更讓整座工廠變得會思考。

智慧工廠要真正運作，還需要大量硬體設備支撐，其中很重要的一環就是工業電腦。工業電腦通常被放在工廠、機臺、交通系統、醫療設備與自動化產線中，因此它更重視穩定性、耐用性、客製化能力與長時間運作能力。

近年來，隨著AI從雲端走向邊緣端，工業電腦的重要性也快速提升。所謂邊緣AI（Edge AI），就是不一定要把所有資料都送回雲端資料中心處理，而是在靠近現場的設備就能直接完成分析與決策。

例如：產線上的鏡頭拍到瑕疵品時，過去需要把影像送回資料中心分析，在邊緣AI之下，可以直接在現場設備就完成辨識，處理速度更快、延遲更低，更適合即時生產環境。

工業電腦是AI進入工廠現場的重要橋梁，未來AI不會永遠待在雲上，它將逐漸走進每座工廠，深入產線以及設備，這正是智慧工廠快速發展的重要基礎。

最值得關注的兩大AI 應用族群

AI最終的應用市場就是第五層蛋糕，臺灣投資人最值得關注的族群，大致可以分成兩個方向：其一是機器人概念股，其二類是工業電腦與智慧製造族群；雖然兩者都受惠於AI終端應用，但投資邏輯卻完全不同。

機器人族群最大特色是：高成長、高波動、高想像空間。如果未來人形機器人真的大規模普及，許多關鍵零組件需求都會出現爆發性成長，例如：線性滑軌、滾珠螺桿、減速機、控制器、機器視覺與感測器等，這些都是機器人不可或缺的重要零組件。因此市場近年開始將部分工具機、自動化設備與機器視覺公司納入「機器人概念股」。

不過投資人也必須注意，機器人市場目前仍處於早期階段，許多公司雖然具備機器人題材，但相關營收占比仍然有限。因此投資這類公司時，除了觀察機器人發展，更要留意企業原本的本業是否穩健。

有些公司原本就來自工具機、自動化設備與精密傳動產業，即使機器人市場尚未成熟，仍有既有本業作為營運基礎；一旦機器人需求放量，便可能形成「景氣復甦＋機器人成長」的雙重效果，例如：上銀（2049）、大銀微系統（4576）、直得（1597）與全球傳動（4540），都是市場長期關注的代表性公司。

本文摘自《AI概念股致富地圖》，2026/10/29大是文化

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