存股大車拚！「高股息 vs市值型」熟齡族怎麼選更穩？

步入五、六十歲熟齡階段，理財的焦慮更勝以往。聽到身邊一些朋友談著買VTI、QQQ等美股 ETF ，過去幾年資產翻了好幾倍，又聽到另一群朋友存的是台股 高股息 ETF，就是喜歡每個月、每季看得到、吃得到的穩定息收。熟齡族現在想開透過存股 準備退休金 ，到底是該買台灣高股息ETF，還是美股市值型ETF？

要解開這個兩難題，必須先認識美股最具代表性的兩大旗艦標的：

(1) VTI：Vanguard發行的整體股市 ETF，追蹤CRSP美國整體市場指數，持股數量高達3,500～4,000檔，涵蓋全美大、中、小型股票，如微軟、蘋果、波克夏、寶僑等。費用率僅0.03%，季配息 ，殖利率約1.4%～1.8%，適合不想花時間選股、追求極致風險分散，且相信美國國力會長期成長的穩健型投資人。

(2) QQQ：Invesco發行的納斯達克100指數ETF，追蹤納斯達克100指數，只取納斯達克100檔股票並排除金融股，高度集中於輝達、微軟、蘋果、亞馬遜、Meta 等創新產業，長期年化報酬率約10%左右。費用率0.2%，並採季配息，但因科技股傾向將獲利再投資於研發而非發放股息，殖利率通常不到 1%。適合看好科技長期趨勢、能承受短期拉回30%以上劇烈波動的積極型投資人。

追求穩定配息還是資產翻倍？台美 ETF優劣解析

至於準備退休金是該追求穩定配息還是資產翻倍，可先了解台股高股息ETF、美股ETF的特性。

台股高股息ETF最大的優勢，在於提供現金流，且相對投資國外股票的ETF，無匯率風險。另一方面，高股息ETF沒有資本利得再滾入投資的複利優勢，長期總報酬率（資本利得+配息）往往落後市值型ETF。

而受到國際投資人喜愛的VTI、QQQ等美股市值型ETF，主因報酬率誘人，有機會挑戰兩位數報酬。但美股的劣勢是配息相對低，且台灣人領取美股股息會被自動扣繳30%的「股息現金稅」，稅負較不具優勢；再者，QQQ因以科技股為主，波動度大，如2022年空頭市場時，帳面資產可能縮水 20%～30%，投資人需要較高承壓力。

退休金配置比例怎麼抓？　專家實戰指南

既然兩者各有優缺點，熟齡族該如何配置呢？野村投信資深副總經理張繼文指出，若以 30 年的長期維度來看，美股商品平均年報酬率約 7%～10%，可以有效打敗通膨並累積資產。台灣高股息商品近幾年因台股特別強勁，績效相對突出，若回歸常態，平均年報酬率約落在4%～5%之間，同樣能打敗通膨。因此，兩者均可列入累積退休金的工具。

有趣的是，一般投資人常誤以為美股波動較大，但張繼文透露，美股長期波動率約 12%～15%，其實低於台股的 17%～18%。

對於熟齡族的資產轉移與配置，他建議依年齡與生活狀態動態調整。處於50歲熟齡衝刺期的人，可考慮「美股ETF 50% +台股高股息 ETF 50%」的均衡配置。此時距離正式退休仍有一段時間，由美股負責進攻、放大資產規模，台股高股息則提供基本的息值防禦。

進入65歲或退休生活 後，建議調整為「美股 30% + 台股高股息 70%」。因為退休後已經沒有主動薪資收入，具備高殖利率優勢的台股高股息 ETF可以扛起退休後生活現金流的重任。

至於熟齡族投資美股，究竟該買美國掛牌的商品（如海外券商、複委託），還是台灣掛牌的美股 ETF。

張繼文認為，產品設計並無優劣之分，關鍵在於「手續費」與「便利性」的衡量。手續費方面，海外掛牌商品必須透過海外券商或國內複委託，門檻與手續費相對較高。便利性方面，投資市場瞬息萬變，海外商品有時差問題，恐無法及時改單；而台灣掛牌商品具備「即時看盤、即時交易」的優勢，較方便因應市場波動。以他個人而言，會比較偏好在台灣掛牌的商品。

沒有最好的標的　只有最適合你血壓的配置

熟齡族的資產配置不是「是非題」，而是「比例題」。如果過度追求高股息，可能資產累積成長力道較慢；但若全押在美股科技成長股，空頭來臨時的驚濤駭浪又可能讓人承受不住。

「在50歲前，利用美股ETF把餅做大；退休後，提高高股息ETF比例，在享受富足退休時，也睡得著覺。」張繼文認為，依據自身年齡與心理耐受度靈活調整進攻與防守的比例，才是最完美的退休解方。

🍊點我加入橘世代FB粉專，一起展開人生新風景

【橘世代課程平台】
陪伴您成為有趣而溫暖的大人，過好生命第二階段，量身打造一系列專業課程！
立即了解》請點我

加入橘世代LINE好友，立即掌握橘世代大小事！再即享折扣金50元！
領取折扣》請點我