剛滿40歲的林先生，最近開始規劃65歲之後的退休計畫。原先對投資有一套理論的他，態度偏保守，每年固定買進龍頭股來存股，以及全球型股票 基金 分散風險。但近日看到台股持續創新高、航運等熱門股一路上漲，也出現了動搖，思考是否該跟風「買船票」賺更快？事實上，投資前應該先了解自己的「風險屬性 」，才能知道自己適合投資什麼商品，抱得更長久。《橘世代》【理財攻略】本篇教你認識風險屬性，避開不必要的投資風險！
風險屬性是什麼？讓專家幫你把脈
由於退休計畫屬於長期計畫，需要讓資產穩定成長，要透過什麼樣的理財商品來完成目標，就不能不了解風險屬性。舉例來說，對風險承受度偏低的保守投資人，卻買進波動大的中小型股票，很容易因為下跌而感到驚慌就賣出，眼見價格漲回卻不敢再進場，變成賣在最低點。
CFP認證理財規劃顧問黃振源說，投資人透過金融機構進行投資前，必須先完成風險屬性評估。通常藉由風險屬性的問卷調查及評分，就能大致知道投資人的投資個性是屬於保守型、穩健型、還是積極型，這些調查結果能夠讓專業的理財規劃顧問有個依據，能為投資人提出相對應的理財商品，來幫助投資人完成計畫。
這些風險評量的詢問內容包含年紀、學歷、婚姻狀況、投資經驗、投資知識、風險承受度、交易頻率、投資目的、目前資產等題目。
例如，會詢問投資人的投資經驗，並提供類似以下選項供投資人選擇：
□沒有經驗
□3年以下
□6年以下
□9年以上
也會在調查中詢問投資目的，一樣有相關選項讓投資人選擇：
□為了退休、子女教育基金
□賺取穩定長期報酬
□賺取個人資本利得
□追求最大報酬等選項。
整體而言各家投資機構題型、選項會略有不同，但大致會有類似概念。
在經過數道題目的調查後，會統計整體答題狀況，如果答案偏前2個選項居多的話，則偏向保守型，比較適和追求低風險、希望資產保本的投資人；若整個問券以最後一個選項居多的話，則偏向追求高獲利、能接受高風險的投資人，如果介於中間，就是穩健型投資人。
我買的商品風險有多高？指標教你判斷
了解自己風險屬性之後，要怎麼安排投資計畫呢？假如投資標的想選擇基金，依照「投信投顧公會基金風險報酬等級分類標準」，可以把基金類型(股票、貨幣、債券 等)、基金投資區域單一或多個區域，以及基金的主要投資標的或產業，風險由低至高，區分為RR1、RR2、RR3、RR4、RR5。
舉債券型基金為例，同樣是投資全球、區域或單一國家(已開發)地區，投資等級債券被歸類為RR2，而高收益債(非投資等級債，俗稱垃圾債券)則被歸類為RR4。
會造成風險等級的差異在於，RR2的投資等級債，信用評等良好，違約風險較非投資等級的高收益債券更小。
因此，若看到投資組合中有RR5的商品，就代表風險和波動度都很高，像是黃金和貴金屬相關的股票型基金、新興市場股票型基金，或新興市場不動產證券化基金(REITs)等，風險相對較高，投資前要衡量是否符合自己的風險屬性。
提醒，「新興市場」往往波動度會比「已開發市場」來得更高，投資前可先掌握關鍵字。
從風險屬性 挑適合你的制服
每個人天生的風險屬性不同，有些人心臟大顆，偏愛高風險投資；有些人對於虧損的忍受度低，只愛保守的投資，因此，在投資上「不應該穿上同一套制服」。然而，保守、穩健和積極型投資的差別到底在哪裡呢？
以台灣私立學校退撫基金為例進一步說明，當時受政府委託的投資顧問，就推出保守、穩健和積極型三種搭配讓投資人選擇。
觀察保守型組合，以賺取價差為主(買低賣高)的資本利得型基金占比僅占25%以下，而穩定收息的國內外債券型基金占40%。相較之下，積極型組合中，資本利得型基金就占了40%~80%，國內外債券型基僅占15%以內。
私校退撫投資組合
| 占組合比重限制 ∕ 類型 | 保守型(低風險) | 穩健型(中風險) | 積極型(高風險) |
|---|---|---|---|
| 資本利得型基金 | 0%~25% | 30%~60% | 40%~80% |
| 國內外債、票券基金 | ≦40% | ≦25% | ≦15% |
| 個別國內外債、票券基金 | ≦5% | ≦5% | ≦5% |
資料來源：私校退撫儲金管理會，製表：橘世代理財攻略小組
投資組合的差異最直接的影響就是報酬率，統計2013年到2019年底，各投資組合累積報酬率分別為保守型13.7%、穩健型44.3%、積極型45.3%。大家別忘了，風險和報酬是並存的，高報酬勢必有高風險，因此在投資前，應該先了解自己可承受的風險承受度，才能當個聰明的投資人。想看更多風險屬性相關內容，請見《橘世代》【理財攻略】！
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