很多散戶踏入理財投資領域，只是想要讓錢活用，讓錢能為自己滾出更多錢，但是如何讓錢發揮最大效益？對沒有時間盯盤的人來說，「價值投資法」正是一個適合大多數人的操作心法，因為股神巴菲特就是靠價值投資法，也是40年年化報酬率唯一達21.1%的人，遠超過大盤表現，S&P 500指數同期年化報酬率為10.3%。
現在投資界所流行的存股 ，其實也是一種價值投資法，只是存股多著重於企業的穩定獲利能力，及能長久穩定的配發股利，但價值投資卻是一種「護城河投資」，投資重點在於評估企業能否穩定提升價值。
價值投資達人雷浩斯表示，「就像台積電（2330）具有強大的技術以及專利護城河，成長至今連英特爾（Intel）都輸給台積電。」至於價值投資法是怎麼找到適合投資的公司？雷浩斯分析，可從以下三點開始著手，包括：
1.有警覺且長期帶領的領導人
2.產品及服務有競爭力護城河及長期前景佳
3.有機會以優惠的價格買進
有警覺且長期帶領的領導人
巴菲特曾說，「如果說我們有什麼本事的話，那就是我們很清楚自己什麼時候在能力圈的中心運作，什麼時候移動到能力圈的邊緣。」而一家公司的老闆正是引導公司走向的核心關鍵，因此找出可進入能力圈的老闆，以及確認業績表現不錯的企業背後掌舵者素質，是長期投資非常關鍵的一點。
由於一般投資人少有機會直接跟企業老闆接觸，頂多是在股東會的時候，這些大老闆平常忙於經營也鮮少有機會在公開場合曝光（若很常曝光要先懷疑是否不務正業）。
所以投資人只能透過媒體報導及公開資訊來分析，雖然這些是大家都可以取得的資訊，但若能運用不同的分析程序，仍然可以有優勢掌握關鍵訊息。雷浩斯認為，首先要搜尋企業、大老闆、核心主管相關的關鍵字，接著可以看到好公司及好老闆會有以下特點：
特點一：公司專注於重點
公司要能要讓人能直接用一句話就說出營業項目，且看起來簡單易懂，例如台積電（2330）專注晶圓代工、大立光（3008）是鏡片與手機鏡頭龍頭、宜鼎（5289）專注於工控記憶體、川湖（2059）則是專注滑軌的大廠。太多樣化業務，沒有重心業務的公司，難以把力量全部放在一個點上專注發揮。
特點二：有做到頂尖的企圖心
例如台積電創辦人張忠謀致力於打造公司成為世界級企業；自行車龍頭巨大（9921）創辦人劉金標曾說，「不做世界第一，只做世界唯一」；星宇航空董事長張國煒是龜毛的處女座Ａ型，做事力求完美。若沒有這樣的企圖心，難以突破限制站到產業前列。
特點三：堅持有所為、有所不為
有些企業堅持投入資金購置高昂設備或是研發，就像巨大堅持使用者體驗，自行開發電動自行車電控軟體；還有些不做低價、低階產品，或不願意賺快錢，例如宜鼎董事長簡川勝說，「很多公司都是撐死的，不是餓死的」，因為他們什麼都要做。
還有的是不管世界怎麼變化，都堅持本業，例如潮牌「superdry」過去絕不打折，當換了一個執行長之後採取打折扣優惠，營收和淨利馬上暴跌，當然執行長也隨之下台。
產品及服務有競爭力護城河、長期前景佳
護城河可從幾個角度來看，包括規模、技術、品牌、有能力轉移成本給客戶、有特許法規等。
但雷浩斯分析，「護城河並不是規模或是股本大，規模加上靈活的組織才是護城河，創新技術及法規保護也不完全就是護城河，有定價力的技術領先才是；品牌價值更勝於品牌知名度，能針對客戶需求開發才是更強大的護城河。而且真正最強大的無形護城河，是進入能力圈後所堅持的企業文化」。
有機會以優惠的價格買進
這就跟衛生紙、口罩、面膜大降價時，會願意多買一點囤貨是一樣的道理，就算不能用大拍賣價格入手，也要以合理價格買入，當企業長期穩健提升價值下，未來就會變成便宜價。而且用較合理價位買進，在相對高點時就有空間先獲利入袋，相對低價時也有能力加碼回來，只要公司護城河不變。
但若買價太高，除了報酬率不高，抱股期間的心情也比較動盪，容易自亂陣腳，造成買高賣低的賠錢結果。想知道更多「價值選股法」的實際操作方法，請見《橘世代》【理財攻略】
理財筆記Top3
讓未來「現在」就實現，讓夢想不必再等待。邀您一起加入《橘世代粉絲專頁》，最新課程、體驗活動不錯過！
udn討論區