3大法則 不讓退休金見底

根據財政部2018年綜所稅申報資料顯示，有所得收入的65歲以上人口共189萬人，其中，140萬人有利息所得，人數占比超過7成。而且有利息收入的銀髮族，平均每年利息所得達6.6萬元，若簡單以當年度一年期定存利率約1.06%推算，前述銀髮族每人定存金額超過600萬元。

然而，利率水準趨近於零，台灣銀行一年期定存利率目前已經降至0.815％，連1％都不到，儲蓄已不是良好的退休理財方式。

低利率 不能只靠儲蓄存呆錢

第一金投信投資顧問部主管王源錦表示，面對全球利率水準直直落，加上各國政府自2008年以來大規模救市紓困後，已經債台高築，因此大幅加息等於要政府的命，「超低利率環境」將是未來的長期趨勢，「靠存款領息的時代已經回不去了」。

退休後最擔心的是所得收入中斷，但食衣住行等基本日常花費卻一個也不能少。尤其面對現代人平均餘命愈來愈長，退休後可能還有20、30年以上的日子要過，因此，規畫退休理財的第一要務，就是創造所得替代、避免斷炊，確保退休後仍有一定的購買力及生活品質。

若不想坐吃山空、為錢煩惱，現在就要開始持續投資並善用投資工具，降低有生之年就把錢用光的風險。理財專家最常推薦的理財心法，就是「474法則」及「82法則」，近期還有銀行提出「55法則」。

474法則 持續投資 讓退休金保值

474法則是綜合歐美兩大知名學者－威廉．班根（William Bengen）、埃斯特拉達（Javier Cuenca Estrada）的「4%法則」與「固定配置策略」所形成；所謂474法則，就是準備好一筆退休金之後，每年從中提領4%作為生活費，其餘選擇年化報酬率為7%的股票、年收益率為4%的債券資產來配置，達成退休金保值的效果。

例如退休金1000萬元，提領4％也就是40萬元作為生活費，其餘960萬元拿來投資在年化報酬率「7%」的股票及收益率「4%」的債券。

一般退休指南都建議在退休前要存到預期年支出，也就是預計退休後每年花費的至少25倍。班根經實證研究證明，當退休存款是1年花費的25倍，則每年提取4%，並將餘款投資，在年報酬率7%、通貨膨脹率3%下，退休金可支用逾33年。

王源錦分析，474法則的重點是存足退休金再做好投資配置，盡量讓本金不會縮減。統計近10年全球股債表現，全球股市含息年化報酬率約7.7%，而美股標普500指數、那斯達克指數更高，達11.6%、17.1%；債券部分，全球高收益債、美國投資等級債各有6.5%、5.6%，都適合作為退休資產首選。

82法則 專注收益 挑選成熟國家

82法則又稱大數法則，是專注收益重於關注成長、趨勢布局重於單打獨鬥、成熟國家重於新興市場的策略，80%的資金投資有收益特性、股息配發率較高的資產；20%的資金追求資本利得的機會，創造額外的資產增值效益，打造退休資產配置的黃金比率。

82法則專注收息重於資本利得，以投資股票為例，就是8成配置以存股收息為目標，2成配置在高成長的股票，適時獲利出場。第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人李奇潭建議，配息的部分，退休前，可滾入再投資，創造複利效果；退休後，可做為主要的所得替代來源。

李奇潭分析，因為退休理財屬於長期規畫，投資標的除了重視收息之外，還必須達到長期相對穩定的要求，所以投資策略上應該「趨勢布局勝過單打獨鬥」。例如：客群廣大、天天要用、愈用愈多的水電瓦斯，以及素有第四次工業革命之稱的機器人、FinTech等產業，趨勢明確，較不受景氣循環影響，長期投資價值高。

此外，如果投資的標的主要來自歐美等成熟國家，因為政局相對穩定、政策延續性高，企業經營風險遠低於新興市場，也將反映在獲利、現金流和股利發放上，適合作為退休規畫的核心資產。

55法則 股債各半 風險報酬平衡

國泰世華銀行則提出「55理財法」，建議累積退休金可採取股債各半的55比投資組合，避免資金過度集中於股票或任一單項風險性資產，可搭配提供固定配息的債券型基金、特別股基金及平衡型基金等固定收益類商品，透過多元化資產配置，有助於未來市場波動時減緩衝擊，在風險與報酬間取得平衡，長期且穩定地累積養老資金。

「55理財法」也是強調穩健理財，國泰世華銀行指出，近年來國人平均餘命已突破80歲，代表65歲退休後至少需要準備15年的現金流，做好財務規畫尤為重要，建議最遲在55歲時，重新定位人生下半場，做好理財規畫。

若55歲時已經累積足夠資產，可善用信託機制來確保財產安全。國泰世華銀行實務案例中，10年前協助任職於北部某科技公司的高階主管，將買賣房屋所得的500萬設立安養信託，並約定以定期定額方式投資平衡型基金，10年後信託帳戶內的金額已累積至1000萬。未來一旦需要用錢，都將由銀行依照客戶「自主決定」的條件直接撥付，例如醫療費、定期給付養護中心費用等。

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