股市大跌，為何仍有人賺到錢？原來存股組合要這樣配置

41歲就離開職場的存股 達人股魚 認為，個人和公司相比，當然是公司的賺錢效率高。既然如此，乾脆就把資金交給公司，讓公司幫自己賺錢！只要能夠找出具潛力的好公司，並且長期持有，就能帶來豐厚的獲利。《躺著就贏 人生就是不公平：股魚最強存股祕技》精選閱讀：

我們可以參考棒球隊的組成方式，將「存股達人隊」的先發陣容組織如下：1、2 棒需要拿下開門紅；3 ∼ 5 棒則是具有攻擊火力的強力打者；6、7 棒主要是求穩；8、9 棒則是用來守住成果的。

1、2棒》求波動低、勝率高

1、2 棒的配置重點是安打及上壘率，以政伸（8481）及至寶電（3226）等跟汽車產業有關的個股為主，不但股價跑得比較快，波動率不高，而且本業比重高，因此可以放在首選位置。

3～5棒》以攻擊火力為重

3～5 棒是強棒，可選擇台灣之光台積電（2330）、元大台灣50（0050）及元大MSCI 金融（0055）。

台積電在2011年股價70元左右時就有人說高不可攀，結果2019年股價漲到200元，成長了近2倍。之後台積電的股價在2020年、2021年年初又大漲了一段，最高來到679元（2021年1月21日盤中高點）。

而大幅持有台積電的0050，其股價也連帶受惠（註1），從2011年的40幾元漲到2019年的80幾元，之後股價又一路上漲，最高來到143.25元（2021年1月21日盤中高點）。

選擇元大MSCI金融則是因為金融股為特許行業，萬一發生金融危機會有動亂，政府勢必會出手救助、穩定市場，是相對安全的標的。此外，由於金融股是新台幣升值受惠股，不管短期或是長遠都有所表現，所以是很合適的標的。

6、7棒》以求穩為主

6、7 棒則追求上壘率高、把前面壘包上的選手送回本壘，因此需要選擇波動率更低、更穩健的標的，例如興農（1712）及大統益（1232）這類食品化工股。

8、9棒》守住獲利

球隊的最後2 棒則是要替大家守住勝局，可以挑選能保住票面價值，且配息優先於普通股的特別股，例如台新戊特（2887E），或是債券型商品，例如元大美債20年（00679B）。

這個投資組合 在2019年5月大盤大跌1個月的期間內，仍然維持正報酬。即使從2019年初抱到2019年5月，績效也還是勝過大盤。

「存股達人隊」這樣的搭配意義在於，高波動股放在前鋒，負責賺錢；低波動股負責中線及防禦，賺到至少該賺到的錢，例如配息，而且買了讓人很安心；後衛則是保本配息型的商品。

整個組合其實要強調的是「不敗」，也就是跌得少，但漲起來又不會輸的組合，適用各種類型投資人，不管積極型或保守型。因此，只要知道這樣的原理，投資人就可以自行配置出勝率高的存股組合戰隊，並成為「最好睡」的台股投資人。

高殖利率＋低波動策略，勝率自然高

已經在股市投資一段時間的人一定都體驗過，投資最掙扎的時刻，就是決定標的及何時買進、賣出，尤其是已經賠錢的時候。但若設計出類似「存股達人隊」這樣的組合，其實就不太需要做選擇，因為多半是低波動的標的，買了很安心。

市場上很多人喜歡「釘孤枝」，單壓一檔有時的確漲很快但也跌最快。這套將投資標的組成「球隊」的目的，是為了要贏球，而不是為了買飆股明星。

思考一下，延攬所有明星球員的球隊不見得會贏球，而且投資並非追求最高報酬率，而是追求「獲利入袋」，不然股價曾經漲再高，都只是自我安慰。

而且很多人覺得，「會漲的飆股只有電子股」、「保守型的組合跌得少也漲得少」，其實這都是不正確的觀念，因為以「高殖利率股＋低波動」的組合來看，高殖利率不只形成防禦關卡，也是獲利來源，因此不代表會是低報酬。

再者，這樣的選股邏輯並非看品牌，而是看公司的財務體質。而台股中其實有很多隱形冠軍，就是那種公司名稱雖然很少人聽聞過，但卻賺得肥滋滋的公司，這種一旦被挖掘出來公開亮相，股價將不可同日而語。

以政伸來說，2018年（註2）ROE為17.6%，大於8%過關；負債比率17%，也低於標準60%以下；營業活動之現金流量和自由現金流量都大於0；而且公司專注本業，本業收入比率達95%，波動率只有0.53。雖然公司的波動率比較小，看似無聊，但卻很穩。

而興農、大統益、至寶電也都是波動率低的公司。如果自認為保守，就建議專門買這類公司，再搭配幾乎可說是穩定配息兼保本的特別股或是債券型ETF，打造出來的就是「跌得少的投資組合」，不但買得安心，還能抱得放心。

如果想要打造「漲得多的投資組合」，其中有3～5檔就要加入波動率1左右的公司，例如IC設計、設備儀器工程、台積電供應鏈等公司，但還是要有低波動的非電子產業以及高殖利率股做搭配，整體投資組合波動率仍在0.8以下，如此才能控制好投資風險。

但在這裡我也要提醒大家一下，書中所示範的組合並非投資建議，僅作為說明舉例用，且公司評價會隨著財報數字變動，文中所列個股狀況與書籍出版後的情況必有所不同，投資人應自行按照當下的財務數據判斷來挑選適合個股。

註1：2021年1月28日0050的成分股中，台積電持股權重為51.87%。
註2：2019年挑選存股達人隊時，是參考2018年的財務數據資料。

本文摘自《躺著就贏 人生就是不公平：股魚最強存股祕技》，Smart智富出版 2021/03/24 出版